בנצ'מרק: הבינה המלאכותית שוחקת את הסכם אי-התחרות בקרנות הון סיכון

במשך עשורים, עולם ההון סיכון התנהל לפי כלל ברזל: קרן לא משקיעה בשתי חברות שמתחרות זו בזו באופן ישיר. הסכם זה נועד להבטיח אמון, להגן על מידע קנייני ולמנוע ניגודי עניינים. עם זאת, פריחת הבינה המלאכותית מאתגרת כיום את המוסכמה הוותיקה הזו, ומאלצת גם את הקרנות היוקרתיות ביותר לחשב מסלול מחדש.

בכנס TechCrunch Disrupt האחרון, שותפי קרן בנצ'מרק התייחסו למציאות המשתנה. בנצ'מרק, הידועה בשותפויות ארוכות טווח עם יזמים, הודתה כי האבולוציה המהירה של חברות AI הופכת את הכלל הישן לקשה לאכיפה. הבעיה טמונה באופי הפיתוח של ה-AI, שבו חברות משנות כיוון ומתרחבות במהירות חסרת תקדים.

אירועים אחרונים בתעשייה הדגישו את שבריריות ההסכמים הללו. דוגמה בולטת היא הסטארט-אפ Factory, שהאשים משקיף בדירקטוריון בהתנהגות לא אתית הקשורה למתחרה ישירה, Cognition. המקרה עורר ויכוח ציבורי שכלל משקיעים בולטים כמו וינוד קוסלה. אירוע זה משמש תזכורת למתחים שנוצרים כאשר קרנות הון סיכון מוצאות את עצמן מושקעות בגופים מתחרים.

אריק וישריה, שותף בבנצ'מרק, הסביר כי מדובר לעיתים קרובות בצורך ולא בהעדפה. ככל שחברות מתפתחות, הן חודרות לטריטוריות של חברות אחרות בתיק ההשקעות. וישריה ציין כי בעוד שבנצ'מרק מחויבת לסודיות, המציאות הנוכחית היא שחפיפה הופכת לנפוצה יותר. הוא הדגיש כי הקרן מספקת הכוונה אסטרטגית ולא מומחיות טכנולוגית שעלולה להוביל לדליפת סודות.

צ'טאן פוטגונטה, שותף נוסף בבנצ'מרק, הצביע על ירידת עלויות פיתוח התוכנה כגורם מרכזי. ככל שהעלות שואפת לאפס, יזמים הופכים לשאפתניים יותר ומנסים לכבוש נתחי שוק רחבים יותר. התרחבות אגרסיבית זו מובילה בהכרח להתנגשויות בין סטארט-אפים שהחלו בנישות שונות אך כעת מתכנסים לאותם פתרונות מבוססי AI.

בעוד שבנצ'מרק עדיין סבורה שבלעדיות היא קריטית בשלבים המוקדמים, השותפים הודו שהתעשייה נמצאת בתהליך שינוי. ההבחנה בין מתחרה ישיר בעת ההשקעה לבין חברה שמתרחבת לתחום של אחרת הופכת למטושטשת. ככל שתחום ה-AI ימשיך להתבגר, קרנות הון סיכון יצטרכו לפתח מנגנונים מתוחכמים יותר לניהול ניגודי עניינים, כדי להימנע ממחלוקות ציבוריות שעלולות לפגוע באמינות המודל כולו.